分析师建议迪士尼分拆ESPN和ABC，以恢复昔日辉煌

迪士尼，像大多数媒体公司一样，经历了艰难的一年。一位华尔街分析师对迪士尼如何重返正轨有了一个想法。富国银行的史蒂文•卡霍尔认为，迪士尼应该分拆有线体育巨头ESPN和传统电视网络ABC，这两项业务增长缓慢(一些人认为，它们正在走向死亡)。

然后，迪士尼可以更多地专注于其同名工作室和主题公园、漫威、皮克斯和《星球大战》制片人卢卡斯影业，以及2019年收购的福克斯电视和电影特许经营权。

卡霍尔写道:“让ESPN/ABC合并是最好的出路，我们认为这是23年下半年很有可能发生的事情。”他补充说，从迪士尼剥离ESPN和ABC将意味着该公司的其余部分将是“一家有吸引力的纯(知识产权)公司。”

这并不是什么新想法:运营激进对冲基金Third Point的丹尼尔·勒布今年8月曾表示，他希望迪士尼分拆ESPN。但很明显，迪士尼可能需要做些什么来安抚紧张不安的投资者。

随着竞争加剧，厌倦通胀的消费者越来越厌倦为流媒体服务支付更多的钱，迪士尼+和Hulu的《老鼠之家》正在亏损。

迪士尼的股价今年下跌了近45%，成为2022年道琼斯指数中表现最差的第三位。Salesforce和英特尔的跌幅更大。 迪士尼的惊人下滑是去年11月首席执行官鲍勃·查佩克被迫离职，由前首席执行官鲍勃·伊格尔取代的原因之一。关于将如何让这家媒体巨头重现昔日辉煌，人们有很多猜测。

卡霍尔在他的报告中写道:“我们认为鲍勃·伊格尔即将回归迪士尼，准备做出重大改变。在短期内，我们认为首席执行官和他的主要报告将专注于内容和成本合理化。不过，从长期来看，我们预计中国将更深入地考虑投资组合的重组。”

理论上，作为纯媒体网络的一部分，ESPN可能更容易与体育联盟谈判。这也可能使该公司更容易尝试进入利润丰厚的博彩业，而对于更适合家庭的迪士尼来说，这可能不那么容易。

卡霍尔还表示，将ABC和ESPN分拆是合理的，因为这两家公司加起来是体育媒体领域更强大的力量。

他写道:“我们认为ESPN和ABC是紧密相连的，因为广播(网络)改善了体育版权谈判，我们在两个网络上都看到了更多这些体育项目。”

ESPN最近在本周的一份新闻稿中吹捧了其2022年的表现，称“ESPN继续构建战略前进道路，同时以创新的方式与观众建立联系。”ESPN补充说:“在这一年里，ESPN成功地吸引了创纪录数量的体育粉丝。”

今年8月，勒布在给当时的首席执行官查佩克的一封信中写道，“有充分的理由认为，ESPN业务应该分拆给有适当债务负担的股东”，以减少迪士尼的整体债务。勒布在信中没有提到ABC。

但勒布指出，ESPN脱离迪士尼后会更好，因为“ESPN将有更大的灵活性来推行体育博彩等作为迪士尼一部分可能会更困难的商业计划”，并补充说，“一个专注的管理团队将更好地服务于ESPN和体育联盟的客户。”

不过，勒布很快就改变了主意。就在给查佩克写信的一个月后，勒布在推特上写道:“我们对ESPN作为一项独立业务的潜力有了更好的了解，它是迪士尼吸引全球观众、创造广告和订阅收入的另一个垂直领域。”